Курсовая №4002 Анализ деловой активности компании ПАО «ГМК «Норильский никель»» с использованием детерминированного факторного анализа

Оглавление
ВВЕДЕНИЕ 3
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ 6
1.1 Понятие деловой активности предприятия 6
1.2 Методика оценки деловой активности предприятия 10
2 АНАЛИЗ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ ПАО «ГМК «НОРИЛЬСКИЙ НИКЕЛЬ» 16
2.1 Характеристика предприятия 16
2.2 Анализ деловой активности предприятия 22
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 34
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 36

Работа № 4002. Это ОЗНАКОМИТЕЛЬНАЯ ВЕРСИЯ работы, цена оригинала 1000 рублей. Оформлен в программе Microsoft Word.

Оплата. Контакты

ВВЕДЕНИЕ
На российском рынке положение многих отечественных организаций близкое к кризисному состоянию. Поэтому с каждым годом увеличивается внимание к анализу деловой активности к анализу который позволяет оценить эффективность использования средств организации и как следствие помогает увеличить финансовый результат посредством ускорения оборачиваемости и экономии оборотных средств.
При анализе деловой активности пристальное внимание уделяют оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженности потому что данные показатели во многом взаимосвязаны.
Базисный подход заключается в том что коммерческая деятельность считается эффективнее тогда когда период оборота наиболее короткий. Но так же существует и другой подход когда снижение оборачиваемости не будет классифицироваться как проблемы со своевременной оплатой.
Организации могут использовать кредиторскую задолженность с целью получения дешевых коммерческих кредитов посредством организации с проверенными поставщиками выгодного и отложенного графика выплат.
Обеспечение эффективного функционирования предприятий требует экономически грамотного управления их деятельностью которое во многом определяется умением его анализировать.
С помощью анализа производственнохозяйственной деятельности другими словами комплексного экономического анализа изучаются тенденции развития глубоко и системно исследуются факторы изменения результатов деятельности обосновываются планы и управленческие решения осуществляется контроль за их выполнением выявляются резервы повышения эффективности производства оцениваются результаты деятельности предприятия вырабатывается экономически развитая стратегия его развития.
Актуальность темы курсовой работы обусловлена тем что для того чтобы повысить уровень конкурентоспособности и финансовых доходов необходимо регулярно проводить анализ деловой активности предприятии. Деловая активность предприятия или «оборачиваемость» представляет собой комплекс действий которые направлены на процесс продвижения данной организации в разнообразных сферах. Речь идет о рынке сбыта и труда финансовой деятельности и прочем.
Повысить ее можно расширив сферу обслуживания или рынок сбыта увеличив номенклатуру услуг и товаров стабильно повышая профессиональный уровень работников компании эффективно используя всю базу ресурсов персонал финансы сырье.
Но до начала такой сложной работы рекомендуется проведение полноценного и грамотного анализа. Оценка деловой активности предприятия должна осуществляться в отношении всех уровней и динамики конкретных коэффициентов которые становятся определяющими для демонстрации достигнутого результата. Речь идет о количественных и качественных показателях.
Среди имеющихся показателей базовым определяющим успешность и рентабельность любой организации а также эффективность функционирования становится длительность оборота средств. Практика показывает что чем более короткой она будет тем эффективнее работает экономическая система компании. Поэтому необходима регулярная оценка деловой активности.
Предметом исследования данной работы является анализ деловой активности предприятия как научной базы для принятия управленческих решений в бизнесе.
Целью работы является проведение анализа деловой активности предприятия для определения способов улучшения финансовохозяйственной деятельности.
Для реализации поставленной цели обозначены и решены следующие задачи
– рассмотреть теоретические аспекты анализа деловой активности
– проанализировать деловую активность предприятия ПАО «ГМК
«Норильский никель»»
– разработать мероприятия по улучшению экономического положения предприятия.
Объектом исследования является ПАО «ГМК
«Норильский никель»».
Практическая значимость работы состоит в проведении анализа деловой активности предприятия выявлении слабых сторон организации и выработке мероприятий по улучшению экономического положения предприятия.
Информационной базой по проблеме исследования послужили научные труды таких авторов таких как И.Т. Балабанов Т.Б. Бердникова Г.В. Савицкая В.В. Ковалев В.Я. А.Д. Шеремет и др.
Данная тема является достаточно разработанной. Теоретическую основу работы составляют научные труды отечественных и зарубежных ученых экономистов по проблеме анализа финансовохозяйственной деятельности предприятий нормативные и законодательные акты.
Структура работы обусловлена поставленными в ней задачами и включает введение основную часть из двух глав заключение список литературы и приложения в которых отражена бухгалтерская отчетность компании за 2013 г. – 9 месяцев 2015 г.
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Понятие деловой активности предприятия
На сегодняшний день увеличение показателей конкурентоспособности хозяйствующих субъектов является весьма важной задачей поэтому заведующие предприятиями ставят перед собой цель в поисках новых инструментов управления предприятием а также повышения конкурентоспособности.
В связи с усилением конкуренции на рынке организации приходят к поиску все новых и новых методов соперничества. В условиях сложившейся рыночной экономики предприятия обязаны стремиться к эффективному динамичному и рациональному развитию что абсолютно невозможно без управления деловой активностью цель которого намечена на повышение конкурентоспособности хозяйствующего субъекта.
Деловая активность предприятия – это результативность работы предприятия сравнительно величины авансированных ресурсов или величины их потребления в процессе производства [12 c. 88]. Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется в первую очередь в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности организации занимается изучением различных уровней и динамики коэффициентов оборачиваемости оборотных средств включающих в себя
– Коэффициент общей оборачиваемости капитала
– Коэффициент продолжительности оборота оборотных средств
– Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
– Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
– Коэффициент оборачиваемости материальных запасов
– Коэффициент оборачиваемости основных активов
– Коэффициент отдачи собственного капитала
Деловая активность организации весьма чувствительна к постоянным изменениям различных условий и факторов. Макроэкономические факторы оказывают базисное влияние на деловую активность хозяйствующих субъектов и под воздействием этих факторов также может вырабатываться либо благоприятный «предпринимательский климат» активизирующий условия для активного поведения хозяйствующего субъекта или наоборот – предпосылки к сокращению и прекращению деловой активности предприятия [1 c. 61].
Довольно высокую ценность имеют также внутренние факторы в принципе те что подконтрольны руководству организации. Вместе с тем от характера и степени деловой активности зависят в сущности структура капитала его платежеспособность ликвидность потенциал организации и др.
Оценка деловой активности проводится как на качественном так и количественном уровнях. Анализ оценки деловой активности предприятия на количественном уровне осуществляется на основе результатов расчета ряда показателей которые характеризуют эффективность деятельности организации в целом.
Анализ предприятия на качественном уровне предполагает деятельность фирмы по неформальным признакам обширность рынков сбытовой политики внутренних и внешних имидж и деловая репутация предприятия количество постоянных покупателей потребителей услуг уровень известности предприятий конкурентоспособность данного предприятия постоянные поставщики долгосрочные договора куплипродажи уровень спроса продукции именно этого предприятия на рынке рынок сбыта объем продукции предназначенной для экспорта ежегодные темпы расширения и т. д. [2 c. 98].
Перечисленные критерии рационально сопоставлять с подобными нормами других хозяйствующих субъектов которые действуют в данной области бизнеса. Количественные признаки деловой активности предприятия определяются системой как абсолютных так и относительных показателей. Абсолютные показатели характеризуют соотношение «затраты – прибыль» являющееся основой оценки эффективности деятельности.
Из абсолютных показателей целесообразно выделять объем вкладываемого капитала объём реализованной продукции предприятия её товаров работ услуг прибыль величину авансируемого капитала оборотных средств денежных потоков и др. а также разница между двумя первыми показателями – прибыль. Анализ деловой активности предприятия состоит из двух групп показателей
а общие показатели оборачиваемости
б показатели управления активами.
Общие относительные показатели разделяются на две группы
1 Коэффициент характеризующий скорость оборота активов. Под скоростью следует подразумевать количество оборотов активов за анализируемый период – квартал или год.
2 Коэффициент характеризующий длительность одного оборота. В данном случае здесь понимаются сроки в течение которых возвращаются все денежные средства которые вкладываются в производственные активы фирмы. Показатели оборачиваемости демонстрируют сколько раз за период анализа оборачиваются различные активы предприятия.
На продолжительность одного оборота этих активов указывает обратная величина помноженная на количество дней в анализируемом периоде. Коэффициенты оборачиваемости оборотных средств немаловажны для оценки финансового потенциала предприятия так как скорость оборота средств оказывает прямое влияние на уровень платежеспособности предприятия а повышение скорости оборота средств отражает при различных равнозначных условиях увеличение производственнотехнического потенциала организации. Для этого рассчитывают различные показатели оборачиваемости которые дают наиболее обобщенное понятие о хозяйственной активности данного анализируемого предприятия.
Цель анализа деловой активности предприятия состоит не только в том чтобы оценить финансовое положение предприятия но вдобавок еще и в том чтобы как можно чаще осуществлять работу направленную на его повышение.
Оценка финансового состояния указывает на конкретные направления по поводу того как вести эту работу. Она дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии непосредственно данного предприятия. Согласно с этим результаты анализа предоставляют нам ответ на то какие важнейшие приёмы и методы улучшения финансового состояния данного предприятия имеются в определенный период его функционирования.
Продуктивность и эффективность использования предприятием оборотного капитала определяют собственно показатели деловой активности. Исходя из этого рассчитывают показатели оборачиваемости в период анализа деловой активности. И также проводят сравнительный анализ с показателями предыдущих периодов дабы оценить их уровень.
Известно что деловая активность предприятия в финансовом аспекте выражается в оборачиваемости ее оборотных средств поэтому финансовый анализ деловой активности заключается в изучении динамических показателей оборачиваемости [3 c.19].
Эффективность деятельности предприятий характеризуется оборачиваемостью и рентабельностью средств и источников их образования поэтому показатели деловой активности фирмы определяющие оборачиваемость капитала относят к показателям эффективности бизнеса. Любое предприятие имеет собственные пути и методы увеличения рентабельности включая уменьшение себестоимости готовой выпускаемой продукции увеличение реализации объема этой продукции эффективное повышение работы на данном предприятии а также бережное и рациональное использование оборотных и необоротных активов.
Таким образом для того чтобы оценить финансовое состояние предприятия необходимо провести оценку динамики и структуры активов и пассивов предприятия. И вдобавок проанализировать эффективность финансовохозяйственной деятельности посредством показателей деловой активности и рентабельности.
1.2 Методика оценки деловой активности предприятия
На российском рынке положение многих отечественных организаций близкое к кризисному состоянию. Поэтому с каждым годом увеличивается внимание к анализу деловой активности к анализу который позволяет оценить эффективность использования средств организации и как следствие помогает увеличить финансовый результат посредством ускорения оборачиваемости и экономии оборотных средств.
При анализе деловой активности пристальное внимание уделяют оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженности потому что данные показатели во многом взаимосвязаны. Базисный подход заключается в том что коммерческая деятельность считается эффективнее тогда когда период оборота наиболее короткий. Но так же существует и другой подход когда снижение оборачиваемости не будет классифицироваться как проблемы со своевременной оплатой. Организации могут использовать кредиторскую задолженность с целью получения дешевых коммерческих кредитов посредством организации с проверенными поставщиками выгодного и отложенного графика выплат.
Для анализа деловой активности используют три основополагающие системы показателей показатели оборачиваемости показатели рентабельности и показатели рыночной активности.
В первую очередь мы рассмотрим основные существующие модели к содержанию системы показателей анализа деловой активности использующие показатели оборачиваемости
а Методика описанная Ковалевым В.В. и Волковой О.Н.
Для анализа деловой активности по данной методике нужно рассчитать абсолютные качественные и относительные показатели которые мы далее рассмотрим.
1. Необходимо провести оценку норм и нормативов оценить производственные и трудовые процессы в организации в целом.
Опираясь на нормативы и нормы реализовывается планирование всех техникоэкономических показателей деятельности организации и его подразделений. Данная информация в большей мере относится к управленческому учету и не доступна внешним пользователям и выполнить данный анализ могут только работники данной организации.
2. Проводится анализ динамичности развития организации
Темп роста прибыли > Темп роста выручки > Темп роста активов > 100 .
3. Проводится оценка эффективности использования ресурсов организации. Рассчитываются показатели производительности труда фондоотдачи оборачиваемости активов в целом и в разрезе их элементов определяется продолжительность операционного цикла.
На наш взгляд данная система показателей анализа деловой активности наиболее емкая и сбалансированная. В ней учитывается эффективность использования ресурсов и выполнение плановых заданий. Информация для расчета доступна как внутренним аналитикам так и определенная часть внешним.
б Методика описанная Бочаровым В.В.
Для анализа и оценки деловой активности по данной модели нужно рассчитать качественные абсолютные и относительные показатели.
1. Рассчитываются качественные критерии конкурентоспособность широта рынков сбыта деловая репутация. Предложенные качественные критерии очень сложно рассчитать единственный показатель который можно в достаточно быстрые сроки определить это широта рынков сбыта.
С категорией деловая репутация данная задача усложняется многократно. Согласно российским положениям по бухгалтерскому учету и международным стандартам внутренне – сформированная деловая репутация не принимается к учету в качестве актива так как она не может быть достоверно оценена. Универсальной методики по ее расчету в экономической литературе нет а практические наработки крупных корпораций являются коммерческой тайной. Расчет показателя конкурентоспособности тоже в достаточной мере затруднен в силу трудоемкости его расчета.
2. Производится расчет абсолютных показателей таких как прибыль объем продаж и величина заемного капитала.
3. Рассчитываются относительные индикаторы характеризующие деловую активность период оборота активов и обязательств коэффициенты оборачиваемости
Достоинством и в тоже время недостатком системы показателей в данной модели является включение в систему качественных и количественных показателей деловой активности. Количественные в свою очередь включают в себя относительные и абсолютные коэффициенты. Основной недостаток это отсутствие систематизации и возможности оперативной и точной оценки качественных и абсолютных показателей.
4. Методика предложенная А.Д. Шереметом и Е.В. Негашевым схожа с методикой предлагаемой Донцовой Л.В. Никифоровым Н.А.
Системы показателей в моделях Шеремета А.Д и Донцовой Л.В. ставят деловую активность в прямопропорциональную зависимость от показателей оборачиваемости активов и обязательств и операционного цикла. К основным недостаткам моделей можно отнести упрощения в методике расчета которые приводят к неточностям прямое отождествление деловой активности с показателями оборачиваемости. Мы считаем что показатели оборачиваемости являются составной частью характеристики деловой активности отождествлять их полностью ошибочно. Помимо этого данные модели не учитывают денежнопотоковые индикаторы которые необходимо учитывать при оценке деловой активности организации.
В связи с возрастающим интересом предприятий и частных инвесторов к корпоративным ценным бумагам растет интерес к анализу предприятийэмитентов на предмет их инвестиционной привлекательности.
Деловая активность фирмы напрямую связана с инвестиционной привлекательностью и инвестиционным развитием. Данные категории в свою очередь определяются показателями рыночной активности рассмотренными нами ранее. Но на практике далеко не все рассмотренные нами коэффициенты используются для идентификации деловой активности компании.
Для наиболее ясного и понятного анализа активности и успешности компании используется ряд ключевых показателей Financial Highlights помогающих инвестору в кратчайшие сроки оценить ее положение на рынке и деловую активность.
Большое внимание при анализе деловой активности заслуживает выручка от реализации. Анализ темпа ее прироста в отчетном периоде по сравнению с базисным периодом показывает нам относительное расширение деятельности компании в случае увеличения выручки и сокращения деятельности в случае ее падения как правило это связано с ростом или падением объемов реализации.
Не менее весомым при анализе деловой активности является изучение показателя чистой прибыли. Возможна ситуация когда выручка от реализации организации растет а показатель чистая прибыль падает вследствие чего инвестору необходимо проанализировать за счет чего вызвано данное падение за счет себестоимости продаж или коммерческих и управленческих расходов или неэффективной прочей деятельности. Возможно фирма проводит модернизацию своих производственных фондов которая в будущем принесет еще больший доход или проводит расширение бизнеса путем открытия новых филиалов и дочерних компаний.
Капитальные расходы CAPEX – это инвестиционные затраты на покупку и обновление основных фондов а также затраты по обслуживанию кредитов на их приобретение. При анализе деловой активности необходимо обязательно учитывать данный величину CAPEX он показывает как фирма использует свой амортизационный фонд и ее планы на будущее. Большинство предприятий осуществляет значительные вложения в основные средства поскольку они создают основу для их деятельности и составляют порядка 60 в структуре активов.
Рассмотрим показатель EBITDA в рамках анализа деловой активности. Показатель EBITDA Earnings before Interest Taxes Depreciation and Amortization – это прибыль до выплат процентов по долгам interest налогов taxes амортизационных отчислений по основным средствам depreciation амортизационных отчислений по нематериальным активам аmortization.
Данный показатель показывает информацию о прибыльности основной деятельности компании.EBITDA определяется с целью оценки эффективности деятельности компании вне зависимости от уровня и качества ее кредиторской задолженности налогового режима и способа расчета амортизационных отчислений. Для расчета EBITDA применяют следующую формулу
EBITDA Прибыль до налогообложения + Проценты к уплате + Амортизационны отчисления 1
Показатель EBITDA является популярным зарубежным показателем который включают в список “Financial Highlights”.
По нашему мнению данный показатель безусловно заслуживает нашего внимания при оценке деловой активности так он приближен к операционному денежному потоку. Но EBITDA так же имеет свои недостатки он не всегда ясно показывает эффективность основной деятельности. Часто убыточные организации используют EBITDA для отвлечения внимания акционеров от негативных результатов деятельности организации.
Мы считаем что в некоторых случаях EBITDA будет искажать реальную рентабельность предприятия поэтому использование показателя OIBDA Operating Income before depreciation and amortization более оправданно который рассчитывается по следующей формуле
OIBDA Валовая прибыль – Операционные расходы + Амортизационные отчисления 2
Показатель OIBDA включает в себя только доход полученный за счёт операций носящих регулярный характер. Он не включает в себя финансовые доходы которые не связаны напрямую с основной деятельностью. Коэффициент OIBDA не подвержен влиянию единовременных начислений разнообразных судебных издержек доходов от продажи части бизнеса.
Надежным и инвестиционно привлекательным считается предприятиеэмитент с устойчивым финансовым положением возрастающим объемом продаж и динамически увеличивающейся прибылью а также с высокой нормой чистой прибыли на капитал и низким коэффициентом финансового риска [1 с. 20].
Оценка деловой активности позволяет определить эффективность управления организацией. Для оценки его состояния могут быть использованы различные методики при этом они существенно отличаются друг от друга.
Необходимо проводить комплексный анализ деловой активности оценивать показатели не по отдельности а проводить анализ во всей их совокупности. Только систематизированный анализ различных коэффициентов деловой активности поможет организации достигнуть эффективности в своей деятельности.
2 АНАЛИЗ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ ПАО «ГМК «НОРИЛЬСКИЙ НИКЕЛЬ»
2.1 Характеристика предприятия
Группа Норильский никель – это крупнейший в мире производитель никеля и палладия и один из крупнейших в мире производителей платины и меди. Компания производит также кобальт родий серебро золото иридий рутений селен теллур и серу.
Основными видами деятельности предприятий Группы являются
• поиск разведка добыча обогащение и переработка полезных ископаемых
• производство маркетинг и реализация цветных и драгоценных металлов.
В России основными производственными подразделениями Группы являются следующие вертикально интегрированные предприятия
• Заполярный филиал ПАО «ГМК «Норильский никель»
• АО «Кольская горнометаллургическая компания».
Заполярный филиал находится на Таймырском полуострове Красноярский край за Полярным кругом. Транспортное сообщение филиала с поставщиками и покупателями осуществляется по реке Енисей и Северному морскому пути а также воздушным сообщением. Кольская ГМК расположена на Кольском полуострове и является ведущим производственным комплексом Мурманской области.
В Финляндии действует завод Norilsk Nickel Harjavalta входящий в состав Группы. Это единственный в стране завод занимающийся рафинированием никеля. В Австралии компании принадлежит месторождение Honeywell.
В Группу также входят исследовательские подразделения
• в СанктПетербурге Россия – научноисследовательский институт ООО «Институт Гипроникель» его отделения действуют также в городах Норильск и Мончегорск
• в Австралии – научнотехническое подразделение Norilsk Process Technology.
Собственная глобальная сеть представительств и сбытовых офисов Норильского никеля действует в России Великобритании Китае США и Швейцарии.
Ценные бумаги ПАО «ГМК «Норильский никель»
• В России акции ГМК допущены к торгам на Московской и СанктПетербургской биржах.
В сентябре 2013 года все основные акционеры одобрили новую корпоративную стратегию утвержденную Советом директоров.
Новая стратегия направлена на полную реализацию потенциала ресурсной базы Таймыра и Кольского полуострова улучшение эффективности операционной деятельности компании и качества управления инвестициями и капиталом.
Приоритетными для компании становятся первоклассные активы обеспечивающие стабильный уровень возврата на вложенные инвестиции и расположенные в перспективных регионах где «Норильский никель» обладает конкурентными преимуществами.
Стратегия предполагает что к 2016 г. все производственные активы компании должны соответствовать критериям первоклассных активов. «Норильский Никель» считает активы первоклассными если активы являются масштабными приносят выручку более 1 млрд. долл. имеют рентабельность по EBITDA более 40 а также имеют срок жизни более 20 лет.
Фокусируясь на развитии первоклассных активов компания сможет эффективнее использовать существующую инфраструктуру а также в полной мере раскрыть свой геологический и технологический потенциал для обеспечения наивысшей рентабельности вне зависимости от фазы цикла рынка.
Приоритетом для компании становится развитие Заполярного филиала который обладает ресурсной базой мирового уровня. Ключевыми элементами станут обеспечение максимальной рентабельности на базе существующей инфраструктуры реализация гринфилд проекта «рудник Скалистый» с мощностью 24 млн. тонн руды в год и модернизация мощностей Талнахской обогатительной фабрики с целью повышения качества концентрата до мировых стандартов.
Для достижения устойчивых показателей прибыльности Кольской ГМК к концу 2015 г. планируется реализовать комплексную программу сокращения издержек.
Стратегия также предполагает инвестиции в новые проекты способные обеспечить высокий уровень возврата на капитал ROIC при условии наличия комплексных систем оценки и управления рисками связанными с реализацией проекта.
Уже по итогам 2014 г. новые стратегические подходы к управлению бизнесом с акцентом на возврат на вложенный капитал позволили «Норильскому никелю» создать дополнительную экономическую стоимость. Подтверждением позитивной динамики стал пятикратный рост свободного денежного потока несмотря на неблагоприятную рыночную конъюнктуру.
Актуализируя свои стратегические планы в начале 2014 года Компания определила новую программу реконфигурации мощностей. Программа предполагает модернизацию мощностей на более современных расширенных площадках. Общие капитальные вложения в программу составят 15 млрд. долл. США и позволят уже в 20162017 гг. реализовать в том числе такие масштабные проекты как модернизация и расширение Талнахской обогатительной фабрики увеличение мощности Надеждинского металлургического завода технологическое перевооружение и расширение рафинировочного производства в Мончегорске.
Кроме того «Норильский никель» ведет активный диалог с государством о партнерстве в части ускоренного уже в 2016 г. вывода из эксплуатации устаревших и изношенных мощностей Никелевого завода и комплексного решения связанных с ним социальных и экологических вопросов.
Компанией разработаны и внедряются «дорожные карты» повышения операционной эффективности с материальным эффектом для прибыльности уже в 2014 г. По результатам инвестиций в модернизацию производства компания ставит среднесрочную цель 2018 г. по получению дополнительного эффекта на прибыль до налогообложения на уровне более 650 млн. долл. США.
Продолжая формировать перспективный портфель своих стратегических проектов «Норильский никель» провел экспертизу проекта строительства Быстринского ГОКа и одобрил проект на инвестиционном комитете руководство компании проинформировало инвестиционное сообщество о намерениях реализовать данный проект с вводом в 2017 г. с привлечением проектного финансирования.
Важным элементом стратегического плана ГМК являются корпоративные и организационные инициативы направленные на создание в горизонте 20132016 гг. дополнительного эффекта для акционеров эквивалентного в общем итоге годовому объему EBITDA. В числе ключевых инициатив – программа двукратного снижения оборотного капитала с 4 до 2 млрд. долл. США высвобождение более 1 млрд. долл. США непродуктивного капитала за счет выхода из непрофильных и низкоэффективных активов а также планомерного сокращения административных расходов.
Компанией запланирован совокупный целевой объем капитальных вложений в 20142017 гг. около 95 млрд. долл. США. При этом рассматриваются дополнительные источники фондирования капитальной программы в частности возможность проектного финансирования строительства Быстринского ГОКа на 1 млрд. долл. США.
Диалог компании с государством выходит на новый качественный уровень. Так в формате государственночастного партнерства реализуются крупные инфраструктурные проекты прорабатываются комплексные решения по обеспечению опережающего развития Таймырского региона стимулированию геологоразведки и долгосрочного роста минеральносырьевой базы цветных и драгоценных металлов развитию инфраструктуры.
Таблица 1
Динамика основных производственноэкономических показателей ПАО «ГМК «Норильский никель»
Показатель 2011 год 2012 год 2031 год 2014 год 2015 год Изменение 2015 г. к 2011 г.
Как показывают данные таблицы 1 все показатели деятельности предприятия находятся в положительной динамике в 2015 г. при сравнении с 2011 г. кроме собственного капитала рис. 1. Это обусловлено его расходованием на хозяйственную деятельность предприятия.
Рисунок 1 – Динамика показателей баланса
Внеоборотные активы компании возросли на 16280001 руб. в результате приобретения основных средств.
Оборотные активы увеличились на 193907925 руб. в результате роста деятельности увеличению запасов денежных средств и дебиторской задолженности.
Долгосрочные обязательства возросли на 247814018 руб. изза взятия кредита в банке.
Росту краткосрочных обязательств способствовал рост кредиторской задолженности.
Динамика выручки и прибыли указана на рисунке 2.
Рисунок 2 – Динамика показателей прибыли компании
Как показывает таблица 1 и рисунок 2 финансовые результаты деятельности компании находятся в положительной динамике. Кроме того предприятие прибыльно в 20112015 гг.
Выручка стабильно растет максимальный скачок увеличения выручки зафиксирован в 2015 г. что говорит о стабильности работы программы «импортозамещения» в стране. Так же в 2015 г. Так же в 2015 г. резко возросла прибыль от продаж и чистая прибыль.
Прибыль до налогообложения относительно стабильна – идет увеличение без резких скачков что регулируется прочими доходами и расходами компании.
2.2 Анализ деловой активности предприятия
Анализ финансовой устойчивости показал
За 2013 год
КA 392855051680311177 0.577
За 2014 год
КA 266953897698736051 0.382
За 2015 год
КA 258846204863490730 0.3
Уменьшение значения коэффициента свидетельствует о финансовой зависимости фирмы.
Коэффициент финансовой устойчивости представляет собой соотношение заемных и собственных средств
За 2013 год
КУ 392881636287429541 1.367
За 2014 год
КУ 266978986431757065 0.618
За 2015 год
КУ 258876898604613832 0.428
0.9391.367 •100 68.675
Таким образом фирма является финансово неустойчивой и за отчетный год коэффициент снизился на 68.675.
В таблице 2 представлена группировка активов по степени ликвидности.
Таблица 2 – Группировка активов по степени ликвидности
Группировка активов предприятия показала что в структуре имущества за 2015 год преобладают труднореализуемые активы A4.
Таблица 3 – Группировка пассов по сроку выполнения обязательств
В структуре пассивов за 2015 год преобладают Долгосрочные пассивы П3. В структуре пассивов видно предприятие привлекает краткосрочные кредиты и займы П2 > 0.
Таблица 4 – Анализ ликвидности баланса предприятия
Оборачиваемость дебиторской задолженности увеличилась что влияет на снижение продолжительности операционного цикла.
Ликвидность дебиторской задолженности снизилась что негативно сказывается на финансовой устойчивости предприятия и повышает риск финансовых потерь компании.
Таблица 8 – Расчет показателей финансовой устойчивости
Предприятие зависит в большой степени от заемных источников коэффициент автономии остается достаточно низким.
Далее изучается динамика и структура собственных оборотных средств и кредиторская задолженность.
Таблица 9 – Анализ наличия и движения собственных оборотных средств
СОС3 рассчитанные с учетом как долгосрочных пассивов так и краткосрочной задолженности по кредитам и займам 1300+1400+1530 – 1100+1510 132045876 198091080 296502733 164456857
Данные таблицы показывают что за два года собственные оборотные средства возросли на 37409945 тыс.руб. от 129366277 до 204664774 тыс.руб. Этот прирост был обусловлен действием следующих факторов
1. Снижение оборотной части уставного капитала на 171418792 тыс. руб. с 522063083 до 350644291 тыс. руб. что увеличило сумму собственных средств на 171418792 тыс.руб.
За 2013 158245 – 522221328 522063083 тыс.руб.
За 2014 158245 – 471618671 471460426 тыс.руб.
За 2015 158245 – 350802536 3506442910 тыс.руб.
Изменение за год 350644291 – 522063083 171418792 тыс.руб.
2. Сумма резервного фонда в текущем году не менялась.
3. Снижение сумм средств в текущих резервах на 134008847 тыс.руб. что повысило собственные оборотные средства на 134008847 тыс.руб.
Итого 171418792 + 0 – 134008847 37409945 тыс.руб.
Таблица 10– Расчет показателей рентабельности
Рентабельность оборотных активов возросла что свидетельствует об эффективной работе предприятия
Таблица 11 – Коэффициенты эффективности работы предприятия
Показатели оборачиваемости активов имеют тенденцию к росту что свидетельствует об улучшении эффективности работы предприятия в текущем году.
Показатели оборачиваемости запасов имеют тенденцию к росту что свидетельствует об улучшении эффективности работы предприятия.
Детерминированный факторный анализ предприятия будет производится по главному коэффициенту деловой активности предприятия – оборачиваемости активов.
Коэффициент оборачиваемости активов – финансовый коэффициент равный отношению выручки от продаж к средней стоимости активов. Данными для его расчета служит бухгалтерский баланс организации.
Таким образом оборачиваемость активов зависит от двух факторов – выручки и средней стоимости активов.
Проведем факторный анализ деловой активности предприятия в таблице 12.
Таблица 12 – Факторный анализ деловой активности предприятия
Показатели 2014 год 2015 год
Выручка тыс. руб. 241792123
321381724
Среднегодовая стоимость активов тыс. руб. 689523604 781113391
Оборачиваемость активов 035 041
Влияние фактора 1 010
Влияние фактора 2 006
Итоговое влияние 004
Таким образом оборачиваемость активов за 9 месяцев 2015 года увеличилась на 004 пункта что на 01 пункта обусловлено ростом выручки предприятия и на 006 ростом стоимости активов предприятия.
В связи с этим для оптимизации деятельности предприятия рекомендуется увеличить выручку предприятия при фиксировании стоимости активов на прежнем уровне.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
1. Афанасьев Л. П. Экономика предприятия фирмы [Текст] практикум учеб. пособие для экон. спец. вузовЛ. П. Афанасьева [и др.] под ред. О. И. Волкова В. Я. Позднякова. – М. ИНФРАМ 2014. – 330 с.
2. Баканов М. И. Теория экономического анализа [Текст] учеб. для экон. вузовМ. И. Баканов М. В. Мельник А. Д. Шеремет под ред. М. И. Баканова. – изд. 5е перераб. и доп. – М. Финансы и статистика 2014. – 535 с.
3. Басовский Л. Е. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности [Текст] учеб. пособие для вузов по спец. «Бух. учет анализ и аудит»Л. Е. Басовский Е. Н. Басовская. – М. ИНФРАМ 13 – 365 с.
4. Басовский Л. Е. Теория экономического анализа [Текст] учеб. пособие для экон. спец. вузовЛ. Е. Басовский. – М. ИНФРАМ 2013. – 222 с.
5. Бухалков М. И. Планирование на предприятии [Текст] учеб. для экон. спец. вузовМ. И. Бухалков. – 3е изд. – М. ИНФРАМ 2014. – 416 с.
6. Васильева Л. С. Финансовый анализ [Текст] учеб. для экон. спец. вузовЛ. С. Васильева М. В. Петровская. – М. КноРус 2014. – 544 с.
7. Вешнякова Т. С. Организация нормирование и оплата труда на предприятиях сферы обслуживания [Текст] учеб. пособие для вузов по спец. «Экономика и упр. на предприятиях сферы обслуживания»Т. С. Вешнякова. – М. Академия 2015. – 219 с.
8. Загрязкина Е. Е. Курс лекций по дисциплине «Анализ и диагностика финансовохозяйственной деятельности предприятия» [Текст]. – 2014 г. – 72 с.
9. Зайцев Н. Л. Экономика организация и управление предприятием [Текст] учеб. пособие для вузовН. Л. Зайцев Гос. унт управления. – М. ИНФРАМ 2015. – 490 с.
10. Ионова А. Ф. Финансовый анализ [Текст] учеб. для вузов по спец. «Финансы и кредит» «Бух. учет анализ и аудит»А. Ф. Ионова Н. Н. Селезнева. – М. Проспект Велби 2014. – 623 с.
11. Ковалев В. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия [Текст] учеб. для вузов по спец. «Финансы и кредит» «Бух. учет анализ и аудит» Мировая экон. «Налоги и налогообложение»В. В. Ковалев О. Н. Волкова. – М. Проспект Велби 2014. – 421с.